talebin arzdan daha çok olduğu ve borsada fiyatların tırmanışa geçtiği dönemi ifade eder.

1.aşama : durgun olan piyasanın değişmeye başladığını sezen akıllı yatırmcıların , cesareti kırılmış ve sıkıntıya düşmüş yatırımcılar tarafından değerinin çok altında satılan senetleri topladığı toplama( accumulation ) dönemibu safhada şirketlerin mali tablo ve raporları hala kötüdür halktan hiç ilgi yoktur.

2.aşama : ekonomik trendlerin iyileşmeye başladığı ve işlemlerin arttığı safha.teknik analistin en fazla kazanabileceği dönemdir.

3.aşama : halk hücum etmiş ve hacim patlamıştır.bu aşamanın sonlarında işlem hacmi artmaya devam eder ama –kedi ve köpekler- hızla düşmeye başlar ( yatırım değeri olmayan düşük fiyatlı hisseler )
tersi için *